Pour la première fois depuis 2008, la courbe des taux s’inverse tant aux Etats-Unis qu’au Royaume-Uni. Autrement dit, le taux d’intérêt à 10 ans est désormais inférieur au taux à 2 ans. Lors du cycle précédent, ceci avait été un signe avant-coureur d’une récession. Au 2^ème trimestre, l’économie allemande a d’ailleurs montré une contraction (-0,1%).

En raison de la guerre commerciale, beaucoup d’entreprises préfèrent s’abstenir d’investir ou de commander pour l’instant. Il y a donc risque effectif de récession. Sur les marchés d’actions, il reste à savoir quand ce scénario se répercutera effectivement. A voir l’évolution des cours, les actions cycliques ont déjà bien intégré cette mauvaise nouvelle (lisez : chuté) mais impossible de prédire à quel niveau se situera le plancher absolu. La bourse anticipe en général les événements. Mais en étalant bien dans le temps, investir reste toujours d’actualité.

L’équipe d’analystes de L’Investisseur

L’investisseur de dimanche