par Larry C. Johnson

Je ne connais pas le secrétaire américain au Trésor, M. Scott Bessent, mais des personnes qui ont travaillé avec lui à Wall Street m’ont dit qu’il était très intelligent. Cependant, d’après sa dernière déclaration faite ce week-end, selon laquelle il pense qu’une nouvelle série de sanctions — comprenant notamment l’arrêt des livraisons de pétrole et de gaz naturel russes à la Chine et à l’Inde — entraînera l’effondrement de l’économie russe, La déclaration de M. Bessent me montre qu’il ne comprend rien à la résilience de l’économie russe, rien à la nature des relations bilatérales entre la Russie et l’Inde et la Chine, et absolument rien au complexe militaro-industriel russe. En bref, il est peut-être très doué pour négocier des obligations et des titres à Wall Street, mais c’est un ignorant en ce qui concerne la Russie et son économie.

La conviction, répandue dans les cercles politiques à Washington, que l’économie russe peut s’effondrer n’est pas un objectif nouveau imaginé par Bessent. Ce scénario figurait en bonne place dans le rapport publié en avril 2019 par la Rand Corporation, préparé pour le ministère américain de la Défense, intitulé « Extending Russia: Competing from Advantageous Ground » (L’expansion de la Russie : une concurrence à partir d’une position avantageuse). Les auteurs ont évalué l’économie russe en 2019 comme suit :

L’accusation courante selon laquelle la Russie moderne n’est qu’un État pétrolier comme l’Arabie saoudite est largement exagérée, mais son économie et son budget national dépendent de manière disproportionnée des exportations d’énergie, dont la valeur s’est effondrée.28 La Russie possède des industries manufacturières et de services importantes, mais celles-ci sont relativement peu compétitives sur le marché mondial, et le pays exporte peu de produits manufacturés autres que des armes. Conscient de la folie de la dépendance économique de la Russie vis-à-vis des exportations d’énergie, le technocrate libéral Dmitri Medvedev a mené pendant sa présidence une politique de modernisation économique visant à diversifier l’économie russe. . . .

Les perspectives économiques globales de la Russie sont défavorables à court et à long terme. Entre l’effondrement des prix de l’énergie et les sanctions internationales imposées après les invasions de la Crimée et de l’Ukraine, le PIB russe a chuté et stagne désormais31 . Le rouble a perdu la moitié de sa valeur par rapport au dollar et à l’euro à la suite de la crise, mais la Russie a néanmoins développé une dépendance vis-à-vis des importations, tant pour les biens de consommation que pour les biens d’équipement. Comme on pouvait s’y attendre, ces conditions ont entraîné un déficit fiscal massif et l’imposition de mesures d’austérité. Au cours des deux dernières années, le gouvernement russe a comblé ce déficit en puisant dans les réserves de devises fortes accumulées pendant les années de boom économique, mais celles-ci seront bientôt épuisées, ce qui nécessitera des choix politiquement délicats pour réduire les dépenses sociales. La probabilité que les prix du pétrole restent stagnants dans un avenir prévisible laisse peu d’espoir que le Kremlin puisse facilement se sortir de cette situation difficile. Alors qu’une grande partie de l’industrie russe a été déprivatisée (renationalisée) sous Poutine, le gouvernement envisagerait de vendre certains de ces actifs afin de lever des fonds dont il a désespérément besoin.

Dois-je vous l’expliquer en détail ? Ces génies avaient tort et ont toujours tort ! La Russie est aujourd’hui la quatrième économie mondiale en termes de PIB mesuré en parité de pouvoir d’achat (PPA), malgré plus de trois ans de sanctions occidentales sévères. La Russie a le ratio dette/PIB le plus bas de toutes les grandes économies mondiales… estimé aujourd’hui à 19 % au maximum. Cela signifie qu’en cas de crise financière majeure, la Russie dispose de moyens financiers suffisants pour surmonter une tempête importante. Mais examinons le terme « effondrement ».

Dire que l’économie d’un pays « s’effondre » signifie qu’il y a une rupture généralisée des mécanismes commerciaux et de marché normaux, entraînant une crise économique grave et prolongée qui va bien au-delà d’une récession ou d’une dépression classique. Un effondrement économique se caractérise par :

• Faillites massives dans les banques, les entreprises et les marchés
• Taux de chômage très élevé
• Faillites et pauvreté généralisée
• Chaos monétaire, pouvant parfois inclure une hyperinflation ou un effondrement monétaire
• Effondrement de l’État de droit, de l’ordre public et souvent troubles sociaux
• Échec des interventions économiques du gouvernement pour rétablir la stabilité à court terme

Contrairement aux ralentissements ou récessions habituels, un effondrement économique ne fait pas partie du cycle économique normal ; il fait souvent suite à une crise et peut durer des années, voire des décennies. Parmi les exemples classiques, on peut citer la Grande Dépression aux États-Unis ou l’ère de l’hyperinflation en Allemagne sous la République de Weimar. Un effondrement s’accompagne souvent de chaos social et de troubles civils, et la reprise est lente et douloureuse. L’économie russe s’est effondrée dans les années 1990, et cette expérience a laissé une cicatrice indélébile dans l’âme du peuple russe. Si vous voulez parier, je pense que les États-Unis connaîtront un effondrement avant la Russie.

Dans quelle mesure la Russie est-elle vulnérable à des sanctions sévères sur le pétrole et le gaz ? Les exportations de pétrole représentent 15 à 20 % du PIB russe ces dernières années, y compris en 2025. Selon les données du gouvernement russe, le secteur pétrolier et gazier dans son ensemble représente environ 15,2 % (2020), 19,2 % (2019) et jusqu’à 21,1 % (2018), mais la part du pétrole seul se situe généralement dans la partie inférieure de cette fourchette, entre 15 et 17 %. Le pétrole et les produits pétroliers représentent environ 40 à 45 % des exportations totales de la Russie en 2025. Ce chiffre inclut à la fois le pétrole brut et les produits pétroliers raffinés, ce qui en fait la plus grande catégorie d’exportation du pays.

Quelle est la place de la Chine et de l’Inde ? La Chine et l’Inde représentent ensemble environ 63 % des recettes d’exportation de combustibles fossiles de la Russie en 2025, l’UE et la Turquie se classant derrière, mais restant des acteurs importants. Consultez ce tableau :

Laissez-moi vous emmener au pays des rêves. Supposons que la Chine, l’Inde, la Turquie et l’Union européenne cessent d’acheter du pétrole et du gaz russes. Cela représenterait un coup dur de 15 % pour l’économie russe… douloureux, mais pas dévastateur ni paralysant. Mais cela n’arrivera pas. La Chine, qui est le plus grand importateur de pétrole russe, vient de signer un accord avec la Russie pour construire un nouveau pipeline afin d’acheminer davantage de pétrole et de gaz vers la Chine. L’Inde est également peu susceptible de céder à la pression des États-Unis et de l’Europe, car elle a davantage besoin de pétrole bon marché que de commercer avec le bloc de l’OTAN.

Si Trump compte sur Bessent pour lui donner un moyen de pression sur Poutine et l’économie russe, il fait alors un pari imprudent. L’Occident ne comprend pas le simple fait que la Russie, grâce à ses vastes ressources naturelles, n’a pas besoin du commerce international pour développer son économie. Elle est autosuffisante. Mais la Russie ne reste pas les bras croisés… Elle a noué des liens économiques étroits avec ses partenaires du BRICS et, avec eux, elle construit une alternative au système économique et financier hégémonique de l’occidentale. Donald Trump n’est plus en mesure de prendre la Russie en otage sur le plan économique et financier. La Pax Americana est finie.

Sonar21