Les cryptomonnaies sont devenues une force influente à Washington. Alors que la guerre avec l’Iran menace les marchés pétroliers et l’économie mondiale, les acteurs du secteur des cryptomonnaies pourraient devenir (paradoxalement) l’une des forces, aux côtés d’une partie des géants de la tech, qui œuvrent en faveur de la stabilité des marchés et des efforts de paix, ou du moins d’une désescalade, en Iran et au Moyen-Orient – dans le contexte d’une coalition divisée.

Uriel Araujo

Selon le gestionnaire d’actifs Grayscale, les marchés des cryptomonnaies sont au point mort alors que le conflit au Moyen-Orient s’éternise — et ce ralentissement pourrait avoir d’importantes implications politiques.

Avant que les hostilités avec l’Iran ne s’intensifient, des données économiques plus solides et un ralentissement de l’inflation avaient fait naître des attentes de baisses des taux d’intérêt. La hausse des cours du pétrole a rapidement bouleversé ces perspectives, alimentant les craintes inflationnistes et poussant les investisseurs à se détourner des actifs à risque tels que les cryptomonnaies.

Le bitcoin, par exemple, a chuté à environ 65 000 dollars après que les États-Unis et Israël ont lancé des frappes contre l’Iran en février, avant de remonter à environ 70 000 dollars en mars – pour redescendre aussitôt lorsque les combats ont repris.

Bien qu’il soit resté globalement stable, les investisseurs restent prudents. Les stablecoins, quant à eux, ont poursuivi leur expansion, atteignant une capitalisation boursière totale d’environ 320 milliards de dollars. Toutefois, une reprise durable des marchés des cryptomonnaies nécessiterait probablement une accalmie des tensions géopolitiques, un pétrole moins cher et des taux d’intérêt plus bas.

Cette dynamique exerce une pression sur l’administration Trump, dont la coalition comprend désormais des acteurs influents issus des secteurs des cryptomonnaies, des géants de la tech et du capital-risque. Après avoir qualifié le Bitcoin d’« arnaque », Trump est devenu l’un des plus fervents défenseurs des cryptomonnaies dès son deuxième mandat. Le secteur a dépensé plus de 130 millions de dollars pour les élections de 2024, d’éminents investisseurs dans les cryptomonnaies l’ont publiquement soutenu, et son administration a adopté des politiques favorables aux cryptomonnaies (malgré des rumeurs de conflits d’intérêts) – tandis que des membres de la famille Trump ont également fait leur entrée dans ce secteur. Les cryptomonnaies sont ainsi devenues un groupe d’intérêt important, c’est le moins qu’on puisse dire, comme je l’ai déjà souligné.

Les intérêts liés aux actifs du secteur numérique recoupent désormais de manière significative la politique étrangère et monétaire des États-Unis : de nombreuses entreprises de cryptomonnaies basées aux États-Unis prônent l’expansion des stablecoins adossés au dollar, arguant qu’ils peuvent renforcer le rôle mondial du dollar – une position soutenue par le département du Trésor et renforcée par la signature par Trump du GENIUS Act, la loi dite « sur les stablecoins ».

Les sanctions présentent toutefois une situation plus complexe : alors que certains affirment que les cryptomonnaies décentralisées pourraient affaiblir l’influence financière des États-Unis (la « bombe du dollar »), d’autres soulignent que la blockchain est souvent plus facile à tracer que les espèces. L’administration Trump a soutenu les cryptomonnaies légales tout en maintenant les sanctions contre Moscou, Téhéran, Pyongyang et les réseaux illicites. Elle considère également la blockchain comme un élément de la concurrence stratégique avec la Chine, dont le yuan numérique soutenu par l’État contraste avec l’approche américaine axée sur le marché.

Quoi qu’il en soit, les cryptomonnaies ne constituent qu’un facteur parmi d’autres influençant la politique étrangère de Trump, aux côtés des priorités de l’« America First », de la politique intérieure, de la sécurité énergétique et de la question de la rivalité avec la Chine. Trump a toujours soutenu les secteurs qui appuient son programme et s’inscrivent dans sa vision de déréglementation : du pétrole à l’intelligence artificielle en passant par l’industrie manufacturière, et désormais le secteur de la blockchain. La politique étrangère reste bien sûr façonnée par de nombreux acteurs, notamment la Maison Blanche, le Congrès, l’appareil de sécurité nationale, les alliés et les lobbies économiques – sans parler du « double gouvernement » (ou « État profond »). Les cryptomonnaies font désormais partie de ces acteurs, avec un poids considérable dans la réglementation financière et le système monétaire.

Pour autant, l’analyse de Grayscale mentionnée plus haut est économiquement plausible : les conflits géopolitiques font grimper les prix du pétrole, alimentent l’inflation, retardent les baisses de taux d’intérêt et nuisent aux cryptomonnaies. Cela incite les investisseurs en cryptomonnaies, ainsi qu’une grande partie des géants de la tech, à privilégier des prix de l’énergie plus bas et une approche plus modérée, même si d’autres préoccupations stratégiques tirent dans la direction opposée. L’impact le plus important des cryptomonnaies se fait sentir au niveau de la stabilité financière et de la politique du dollar, où l’expansion des stablecoins bénéficie de marchés plus calmes.

Les récents signes de diplomatie entre les États-Unis et l’Iran, ainsi que les trêves temporaires dans les combats, ont contribué à faire baisser les prix du pétrole et à renforcer la confiance des marchés. Cette boucle de rétroaction devrait donner à un président attaché à la vigueur des marchés une raison de mettre en balance les effets économiques et les enjeux de sécurité.

Cela explique en partie pourquoi des personnalités influentes du secteur technologique, telles qu’Elon Musk lui-même, ainsi que d’autres figures de la Silicon Valley et des investisseurs, privilégient généralement la stabilité macroéconomique. Et ce, bien que certaines entreprises tirent profit des dépenses de défense (et malgré les besoins des géants de la tech en matière d’IA, qui alimentent une course aux minerais) – alors que les intérêts de la défense et les lobbies pro-israéliens favorisent une posture plus conflictuelle envers Téhéran. Même cela pourrait toutefois changer, en ce qui concerne le premier point : malgré la guerre, les actions des principaux sous-traitants de la défense ont fortement chuté. En résumé, la coalition de Trump englobe aujourd’hui des exigences contradictoires plutôt qu’une vision stratégique unique.

Pour compliquer encore les choses, la personnalité du président américain rend délicats les compromis permettant de sauver la face, dans un contexte de spéculations sur les sources de sa vulnérabilité politique (voir l’affaire Epstein).

Une escalade majeure dans le bourbier iranien de Washington risquerait de perturber les marchés énergétiques mondiaux, de raviver l’inflation et de nuire à l’économie mondiale – sans grande perspective de victoire militaire américaine, en raison de l’épuisement des stocks d’armes. De plus, une invasion à grande échelle est largement considérée comme irréaliste, et les efforts visant à un changement de régime se heurtent également à des obstacles importants : les foules nombreuses venues aux funérailles de Khamenei ont révélé un large soutien populaire et une unité nationale face aux menaces extérieures.

Le fait est que les cryptomonnaies sont devenues une voix importante au sein d’une administration enlisée en Iran et confrontée à des pressions contradictoires. Leurs orientations rejoignent souvent celles des défenseurs de la technologie, des marchés et de la primauté du dollar, qui aspirent à la stabilité macroéconomique. Ces intérêts communs peuvent faire pencher la balance vers une désescalade sélective, même si d’autres forces exercent une pression plus forte. L’équilibre entre ces forces déterminera la ligne de crête à suivre.

En résumé, la cryptomonnaie peut aujourd’hui souvent servir d’outil au pouvoir financier américain et à l’hégémonie du dollar. Pourtant, paradoxalement, elle pourrait également devenir l’une des forces, aux côtés de certains acteurs de la « Big Tech », qui œuvrent en faveur de la stabilité des marchés et des efforts de paix, ou du moins d’une désescalade, en Iran et au Moyen-Orient. Cela reflète les intérêts contradictoires au sein d’une coalition de plus en plus divisée autour de l’administration Trump. Dans une autre configuration politique, le vice-président J. D. Vance, compte tenu de ses liens avec le secteur technologique, aurait peut-être pu jouer un rôle dans la poursuite d’une telle voie. À l’heure actuelle, Trump et ses politiques imprévisibles font obstacle, menaçant l’économie mondiale et la paix internationale.

Uriel Araujo, titulaire d’un doctorat en anthropologie, est un spécialiste des sciences sociales spécialisé dans les conflits ethniques et religieux, qui a mené des recherches approfondies sur les dynamiques géopolitiques et les interactions culturelles.

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