Alex Krainer
Dans un article publié le 27 octobre 2021, j’ai dressé le diagnostic suivant concernant la situation financière et économique désastreuse de la Grande-Bretagne :
« Aujourd’hui, le Royaume-Uni pourrait se trouver aux prémices d’une séquence d’événements similaire : une crise grave sur le plan intérieur, associée à une perte spectaculaire de son influence internationale et à une dépendance très coûteuse au prestige impérial.
Le Royaume-Uni risque fort de reproduire toutes les erreurs commises par d’autres puissances qui se sont retrouvées dans des situations similaires au cours de l’histoire : il étouffera sa croissance économique nationale en imposant une austérité draconienne sur son territoire tout en augmentant ses dépenses militaires et son aventurisme à l’étranger.
La dette publique britannique continuera de croître plus vite que son PIB et les déficits budgétaires du gouvernement seront comblés par l’inflation monétaire de la Banque d’Angleterre. Cette recette mène immanquablement à la stagflation et, éventuellement, à l’hyperinflation. »
Ces implications m’ont conduit à la prévision spécifique suivante concernant les changements imminents sur les marchés :
M. Pompous est désormais d’accord !
Aujourd’hui, cinq ans et près de 500 points de base de taux d’intérêt plus tard, l’une des figures politiques britanniques les plus influentes (et également ancien banquier chez Rothschild), Jacob Rees-Mogg, a finalement changé d’avis et s’est rangé à mon opinion. Dans l’enregistrement YouTube de jeudi dernier, il a commencé ainsi :
« Nous sommes au bord d’un précipice financier, et le discours d’Andy Burnham à la conférence du Parti travailliste semble conçu pour nous faire basculer dans le vide. Regardez le marché des gilts : le gilt à 30 ans est désormais à 6 %. … Qu’est-ce que cela vous dit sur ce que pense le marché des gilts des propositions de nationalisation et de dépenses ? Jamais, jamais : elles sont inabordables, irréalistes et elles seront inflationnistes. »
Bien sûr, le train a franchi le précipice il y a longtemps, sous de nombreux gouvernements conservateurs et travaillistes, mais la plupart des gens – y compris M. Rees-Mogg – ont fait de leur mieux pour ne pas s’en rendre compte, préférant imaginer que la situation pouvait être atténuée par quelques ajustements ici et là et que l’économie sous-jacente était solide. Cette illusion était nécessaire pour continuer à prétendre que la Grande-Bretagne pouvait se permettre de consacrer des milliards sans fin au « projet Ukraine », en pariant que cette fois-ci enfin, son obsession séculaire de réduire la Russie en miettes allait enfin se réaliser.
À quelques jours seulement du précipice ?
Comme le souligne Rees-Mogg, la situation actuelle pousse l’ensemble du système exactement dans la direction que j’avais esquissée en 2021 : le coût d’emprunt du gouvernement augmente inexorablement et, à présent, cela s’est transformé en une sorte de cercle vicieux : à mesure que les taux d’intérêt augmentent, les investisseurs exigent une prime de risque plus élevée pour conserver des positions en livres sterling : « Donc, tout d’abord, vous avez une crise sur le marché des gilts.
Cela entraîne une crise de la livre sterling. » Si la livre sterling perd de la valeur, cela crée des pressions inflationnistes supplémentaires. Cela pourrait contraindre la Banque d’Angleterre à relever encore les taux d’intérêt afin d’endiguer la vague inflationniste. Mais des taux d’intérêt plus élevés rendront le financement des opérations publiques plus coûteux, ce qui entraînera davantage d’austérité, une baisse des recettes fiscales, etc.
Tout cela pourrait s’accélérer rapidement à très court terme :
« Ce qui se passe sur le marché obligataire pourrait entraîner une nouvelle chute importante : pourquoi quelqu’un détiendrait-il des obligations aujourd’hui, pourquoi ferait-on confiance au gouvernement pour maintenir une faible inflation ? Une fois que ce sentiment s’installe sur le marché, il est très difficile d’enrayer la chute. Cela signifie que les rendements pourraient grimper encore plus haut, rendant la dette publique encore plus coûteuse et précipitant la crise qui m’inquiète tant. Nous pourrions n’être qu’à quelques jours de cela. »
Encore plus d’austérité, s’il vous plaît !
L’une des choses curieuses que j’ai remarquées ces dernières années, c’est que lorsque les politiciens et personnalités publiques britanniques affirment qu’il n’y a qu’une seule façon de résoudre un problème majeur (le slogan de Margaret Thatcher était TINA – « il n’y a pas d’alternative »), ils mentent généralement, à tout le moins par omission. L’idée est d’orienter l’ensemble de la société vers le programme qu’ils souhaitent mettre en œuvre.
En ce qui concerne Rees-Mogg, la seule issue à la crise consiste, en substance, à faire payer la note au peuple britannique :
« Alors, comment s’en sortir ? Nous allons devoir réduire les dépenses. … C’est la seule issue possible – il n’y a aucune marge pour augmenter les impôts. Ils peuvent toujours essayer, mais cela ne rapportera pas plus d’argent. »
Bien sûr, Rees-Mogg ne parle pas de réduire les dépenses militaires, de construire des drones et des missiles à lancer sur la Russie, ni d’abandonner le « projet Ukraine ». Dieu nous en préserve que les détenteurs d’obligations et autres financiers de la classe d’Epstein subissent la moindre décote — leurs droits de propriété sont sacro-saints et inviolables !
Au contraire, lui et ses semblables préfèrent réduire les « droits acquis » des Britanniques paresseux, tels que les retraites, les soins de santé, les aides au chauffage et autres manifestations futiles du « socialisme ». De plus, la Grande-Bretagne a largement les moyens de financer la préparation du pays à la grande, immense et inévitable guerre contre la Russie, et ne voit aucun inconvénient à demander à ces mêmes Britanniques paresseux de faire leur devoir et de mourir pour la patrie.
Comment faire face à ces changements ?
Dans l’ensemble, il semble que l’économie et la société britanniques se désagrègent lentement, exactement dans le sens que j’avais prédit en 2021 – à tel point que même M. Pompous a désormais compris les signes avant-coureurs. Je continue de croire que les dirigeants politiques britanniques continueront à « commettre toutes les erreurs commises par d’autres puissances se trouvant dans des situations similaires au cours de l’histoire : ils étoufferont la croissance économique nationale en imposant une austérité rigoureuse sur le plan intérieur tout en augmentant simultanément les dépenses militaires et l’aventurisme à l’étranger ».
L’escalade de la crise offrira également l’occasion de gains exceptionnels très substantiels aux investisseurs, en particulier aux adeptes disciplinés et patients des tendances. Si personne ne peut prédire le moment ni l’ampleur des événements à venir, la seule chose dont nous sommes certains, c’est que les mouvements de prix à grande échelle (LSPE) se déroulent invariablement sous la forme de tendances pouvant s’étendre sur plusieurs années. La manière la plus fiable de traverser les turbulences à venir consistera à adhérer à des stratégies de suivi de tendance de haute qualité, ce qui correspond précisément au type d’aide à la décision que nous proposons à travers cette lettre d’information.
