Moon Of Alabama
On assiste actuellement à une campagne d’alarmisme concernant la dette française. Cela semble s’inscrire dans un programme plus large.
La vente massive et brutale d’obligations françaises fait craindre une contagion financière plus large – Business Insider, 5 octobre 2026
Le pays, qui possède la troisième économie d’Europe, est au bord d’une crise de la dette, ce qui menace d’entraîner des troubles sociaux et des bouleversements politiques. Les taux des obligations d’État françaises ont grimpé en flèche la semaine dernière, les investisseurs se montrant réticents face à la situation budgétaire du pays. Les inquiétudes plus générales liées à l’inflation et à la situation politique en Europe ont exacerbé la réaction des marchés, entraînant une vente massive d’obligations européennes qui s’est poursuivie tout au long du week-end.
À l’aune de n’importe quel critère historique, la dette publique française n’est pas en crise. Mais ceux qui attisent la peur à ce sujet ne se soucient guère de la véracité de leurs affirmations :
Si vous pensez que la dette américaine a connu une année difficile, ne regardez pas du côté de la France – Seeking Alpha, 6 octobre 2026
Les primes d’emprunt sont devenues incontrôlables en France, les taux ayant bondi plus haut que dans tout autre pays du G7 depuis le début de la guerre au Moyen-Orient, obligeant Paris à payer encore plus cher que pour des dettes comparables émises par Rome ou Athènes.
Les États-Unis et la France sont tous deux membres du G7. Pour mémoire :
Les rendements des bons du Trésor [américains] ont atteint des sommets jamais vus depuis plus de 24 ans. Selon Tradeweb, le rendement des obligations à 10 ans a atteint 5,361 %, son plus haut niveau intrajournalier depuis avril 2002. Celui des obligations à 30 ans a frôlé les 5,730 %, son plus haut niveau depuis mai 2002.
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Le taux des OAT françaises à 10 ans a augmenté de 17 points de base pour s’établir à 4,923 %, …
Le taux des obligations françaises à 30 ans s’établissait hier à 5,32 %, bien en dessous du taux américain à 30 ans.
L’affirmation de Seeking Alpha selon laquelle les « rendements français grimpent plus haut que ceux de tout autre pays du G7 » est manifestement erronée sur le plan factuel.
Ces affirmations s’inscrivent dans une stratégie. L’actuel président français, Emmanuel Macron, devra quitter ses fonctions après les élections d’avril prochain. Il souhaite compliquer la tâche de son successeur afin qu’il ne s’écarte pas de ses propres politiques. L’alarmisme concernant la dette vise à consolider l’austérité. Il s’agit également d’une tentative pour orienter les électeurs vers des choix conservateurs :
Le poids de la dette devient un sujet de confrontation politique à l’approche de l’élection présidentielle de l’année prochaine, les principaux candidats centristes, Édouard Philippe et Gabriel Attal, plaçant la discipline budgétaire au cœur de leurs campagnes.
Un député du Rassemblement national (extrême droite), Kevin Mauvieux, a obtenu jeudi le soutien de la commission des finances de l’Assemblée nationale pour un rapport tirant la sonnette d’alarme sur l’effet boule de neige de la dette.
« Plus nous attendrons, plus les conséquences seront douloureuses », a-t-il déclaré aux députés.
Il n’y a pas de « justiciers de la dette », seulement une offre excédentaire générale de dette. Les gouvernements créent la monnaie. Ils ne font pas faillite. La dette qu’ils ont peut être et sera éliminée par l’inflation.
Je considère que l’alarmisme sur la dette en Europe, ainsi que les manifestations largement provoquées en France, s’inscrivent dans une stratégie plus large de tension.
L’électorat européen devient indiscipliné et insolent. Les pouvoirs en place veulent lui faire peur pour pouvoir continuer à agir à leur guise.
