La perturbation des flux énergétiques du golfe Persique alimente l’inflation, les turbulences économiques et un réalignement mondial qui favorise la Chine et la Russie.

Aidan J. Simardone

Une crise énergétique se profile, susceptible de redessiner l’économie mondiale et d’accélérer la transition vers un monde multipolaire. L’Iran contrôlant le détroit d’Ormuz et les États-Unis imposant un blocus dans le golfe Persique, près d’un cinquième de l’approvisionnement mondial en pétrole a été retiré du marché.

Même si les expéditions reprenaient dès demain, le mal est déjà fait. Les réserves stratégiques s’épuisent, les chaînes d’approvisionnement ont été perturbées et la production pétrolière ne peut pas être relancée du jour au lendemain.

Il y aura de nombreux perdants et peu de gagnants. Une grande partie du monde est confrontée à une nouvelle vague d’inflation, de stagnation économique et de troubles sociaux. L’Afrique risque de porter le fardeau le plus lourd, car la pénurie d’engrais fait grimper les prix des denrées alimentaires et aggrave les vulnérabilités existantes.

La Chine et la Russie devraient sortir gagnantes. La Chine est le plus grand importateur de pétrole et devra, à court terme, faire face à des revers. Mais elle est également le plus grand producteur d’énergie verte, dont les exportations bondissent en pleine crise pétrolière. Quant à la Russie, elle est le troisième plus grand producteur de pétrole et le deuxième plus grand exportateur. Possédant ce dont le reste du monde a besoin, elle exercera son influence pour que les pays lèvent les sanctions et cessent de soutenir l’Ukraine.

L’illusion de la stabilité

La guerre d’agression américano-israélienne contre l’Iran a provoqué la pire crise pétrolière de l’histoire. Lors de la crise de l’OPEP de 1973 et de la guerre du Golfe, 7 % du pétrole a disparu du marché pendant respectivement cinq mois et deux mois. La guerre contre l’Iran a vu jusqu’à 20 % du pétrole disparaître pendant plus de trois mois.

La surprise ne réside pas dans la gravité de la perturbation, mais dans le calme dont font preuve les marchés. Lors de la crise de l’OPEP et de la guerre du Golfe, les prix du pétrole avaient respectivement quadruplé et doublé. La guerre contre l’Iran a initialement fait grimper les prix de près de 70 % par rapport aux niveaux d’avant-guerre, mais ceux-ci se sont depuis stabilisés à environ un tiers au-dessus de leur niveau d’avant le conflit.

Depuis des mois, le président américain Donald Trump promet un cessez-le-feu permanent et la réouverture du détroit d’Ormuz. La Chine s’est également préparée pendant des années à un conflit majeur en Asie occidentale en augmentant ses réserves stratégiques de pétrole (SPR). Elle puise désormais dans ces réserves plutôt que d’acheter du pétrole sur les marchés internationaux, réduisant ainsi ses importations à leur plus bas niveau depuis près d’une décennie et contribuant à contenir les prix.

Les États-Unis font à peu près de même. Les trois dernières semaines ont enregistré les plus importantes réductions des SPR jamais observées.

Pourtant, les marchés ne se comportent pas de manière rationnelle. Les négociants en pétrole et les analystes parient que Washington et Téhéran finiront par conclure un accord et rétabliront un approvisionnement normal. Rares sont ceux qui souhaitent miser sur des prix élevés durables pour voir ensuite une percée diplomatique anéantir ces positions.

Cet optimisme peut profiter aux consommateurs à court terme, mais il risque de rendre l’ajustement final plus douloureux. Des prix plus élevés encourageraient les économies d’énergie et obligeraient les gouvernements à adopter des mesures d’urgence. Au lieu de cela, la consommation reste globalement inchangée malgré la disparition d’un cinquième de l’offre mondiale de pétrole.

Du côté de l’offre, les producteurs dont les coûts sont élevés ont besoin d’être convaincus que les prix élevés vont perdurer. La production de schiste, par exemple, dépend non seulement de prix élevés, mais aussi de prix stables. Les prix fluctuant fortement à chaque évolution politique, les investissements restent limités. Aux États-Unis, premier producteur mondial de pétrole, la production est restée pratiquement inchangée par rapport aux niveaux d’avant-guerre.

Même dans le scénario le plus optimiste, la crise énergétique est loin d’être terminée. La réouverture du détroit d’Ormuz ne permettrait pas de rétablir instantanément les flux pétroliers. Les puits qui ont été fermés peuvent mettre plusieurs semaines à retrouver leur pleine capacité de production. Les pétroliers quittant le golfe Persique mettent environ 40 jours pour atteindre leur destination, et des rapports récents indiquent que les retards pourraient être encore plus longs.

De nombreux navires sont restés immobilisés pendant des mois dans des eaux peu profondes, accumulant des bernacles qui réduisent leur efficacité et nécessiteront peut-être un nettoyage avant qu’ils ne puissent reprendre du service.

L’étendue des dégâts causés aux infrastructures pétrolières reste également incertaine. Il est tout aussi difficile de savoir si les compagnies maritimes et les assureurs seront disposés à opérer sur une voie navigable potentiellement parsemée de mines.

Pour ces raisons, Goldman Sachs estime que si le détroit d’Ormuz était entièrement rouvert, il faudrait trois mois pour atteindre 70 % de la production pétrolière du golfe Persique. Dans ce scénario, le monde perdrait tout de même 6 % de l’ensemble de son pétrole, soit presque autant que lors de la crise de l’OPEP et de la guerre du Golfe.

Comme indiqué, les réserves stratégiques de pétrole (SPR) ont contribué à atténuer la crise. Mais cette situation n’est pas viable. Les SPR américaines sont à leur plus bas niveau depuis deux ans. Dans quelques jours, elles devraient atteindre leur niveau le plus bas depuis leur constitution dans les années 1970 et au début des années 1980.

Les États-Unis disposent de 357 millions de barils de pétrole dans leur SPR, et les trois dernières semaines ont enregistré les trois plus importantes ponctions de l’histoire. Au rythme actuel, il ne reste plus que 40 semaines de réserves. Cela peut sembler beaucoup, mais les SPR ne peuvent pas être réduites à zéro.

Le pétrole est stocké dans des cavités salines, et un prélèvement trop rapide risque de provoquer leur effondrement. De manière plus réaliste, la SPR ne peut descendre qu’à 150 millions de barils, ce qui laisse 20 semaines d’autonomie. Cela survient juste avant l’été, période où la demande de pétrole va monter en flèche.

Pour ces raisons, même les traders de matières premières les plus optimistes s’attendent à ce que les prix en fin d’année restent 25 % plus élevés qu’avant la guerre. On peut s’attendre à des prix tout aussi élevés pour le gaz et les engrais. Le monde ne verra pas de matières premières bon marché de sitôt.

Qui paie le prix et qui en profite

« Une fermeture prolongée du détroit d’Ormuz représente la plus grande menace pour les marchés énergétiques mondiaux depuis des décennies », selon un rapport du cabinet de conseil Wood Mackenzie.

Le rapport indique que si l’approvisionnement en pétrole reste perturbé pendant les quatre prochains mois, une récession mondiale s’ensuivra. Rappelons que, selon Goldman Sachs, le monde connaîtrait encore un déficit de 6 % de pétrole trois mois après la réouverture complète du détroit.

L’impact mondial sera inégal. L’Afrique sera la plus touchée, où environ la moitié des revenus est consacrée à l’alimentation. Les combustibles fossiles sont un composant essentiel des engrais, dont 30 % transitent par le détroit d’Ormuz.

Les agriculteurs réduisent leur production, le prix du soufre ayant triplé. En 2007 et 2008, la flambée des prix alimentaires avait entraîné des manifestations de masse, notamment des émeutes au Burkina Faso, au Cameroun, en Côte d’Ivoire, au Maroc, au Mozambique, au Sénégal et en Tunisie, ainsi qu’une grève générale en Égypte.

Alors que le ressentiment envers le monde occidental grandit, la crise à venir est aussi l’occasion pour les Africains de se débarrasser des derniers vestiges du colonialisme américain et européen. Si l’Alliance anti-impérialiste des États du Sahel parvient à surmonter la tempête, elle pourrait devenir un phare d’espoir que d’autres États africains pourraient suivre.

La Chine est confrontée à des défis à court terme, en tant que premier importateur mondial de pétrole, dont un tiers provient du golfe Persique. Pour compenser cette perte, elle puise dans ses réserves stratégiques de pétrole (SPR). Cependant, tout comme les États-Unis, ces prélèvements ne peuvent pas durer éternellement.

En mars, on estimait que les réserves chinoises dureraient trois à quatre mois. Ce délai touche à sa fin. Et lorsque cela se produira, la Chine devra payer un pétrole plus cher, ce qui fera grimper les coûts et freinera la croissance économique.

Pourtant, Pékin dispose également d’atouts dont la plupart des pays ne bénéficient pas.

La Chine produit 80 % des panneaux solaires. L’énergie solaire a été critiquée pour son manque de fiabilité, le temps nuageux perturbant la production d’énergie. Mais face à l’instabilité de l’approvisionnement en pétrole, l’énergie solaire est désormais considérée comme l’alternative la plus fiable.

Pékin produit également 80 % des batteries et 75 % des voitures électriques. L’industrie chinoise des énergies propres représente 2 000 milliards de dollars et a contribué pour un tiers à la croissance économique en 2025.

L’expansion des exportations de technologies liées aux énergies renouvelables permettra non seulement de générer des revenus, mais aussi de renforcer la position de la Chine en tant que garant de la sécurité énergétique en cette période d’instabilité mondiale.

Même avant la guerre en Iran, la Chine fournissait des panneaux solaires à Cuba malgré le blocus illégal imposé par les États-Unis à ce pays.
La Russie, cependant, pourrait s’avérer être la principale bénéficiaire.

Elle est le deuxième exportateur mondial de pétrole et de gaz. Située au cœur de l’Eurasie, elle peut approvisionner les marchés énergétiques via les routes de l’Atlantique et du Pacifique.

Lorsque les prix du pétrole ont grimpé en flèche en 2007, la Russie a connu sa deuxième plus forte croissance économique depuis la dissolution de l’Union soviétique. Plus important encore, les pays devront se tourner vers Moscou pour maintenir les prix bas et garantir leur approvisionnement.

Le Royaume-Uni et les États-Unis ont récemment levé certaines sanctions sur le pétrole russe. Les pays confrontés à des crises énergétiques n’auront d’autre choix que de se rapprocher de Moscou. L’Inde, par exemple, a récemment signé des accords avec la Russie sur la construction navale et la mobilité de la main-d’œuvre.

Cette évolution intervient alors que la part du pétrole russe dans les importations indiennes a atteint 38 % et que la prime versée par l’Inde a quadruplé. Même en Europe, les importations de gaz russe ont atteint leur plus haut niveau depuis l’invasion de l’Ukraine en 2022.

Kiev a réagi en prenant pour cible les infrastructures pétrolières et gazières russes. Bien que la production ait pu baisser, les recettes d’exportation de combustibles fossiles sont les plus élevées depuis septembre 2023. À mesure que la crise s’aggrave, les pays, y compris ceux d’Europe, devront choisir entre soutenir l’Ukraine et assurer l’approvisionnement en électricité.

La crise après la crise

L’importance de cette crise dépasse largement le cadre des marchés énergétiques. Même dans le scénario le plus optimiste, la hausse des prix, les pénuries d’approvisionnement et les perturbations économiques font désormais partie intégrante de l’économie mondiale pour les mois à venir.

Les États les mieux placés pour traverser la tempête ne sont pas nécessairement ceux qui dominaient la précédente ère de mondialisation. La Chine peut offrir des alternatives énergétiques, une capacité industrielle et une envergure technologique. La Russie reste l’une des rares puissances capables de fournir les hydrocarbures dont le monde dépend encore.

Partout en Afrique et dans l’ensemble du Sud, les gouvernements seront de plus en plus contraints de rechercher des partenaires en dehors de l’orbite occidentale à mesure que les pressions économiques s’intensifient.

Il ne s’agira peut-être pas simplement d’une crise énergétique. Cela pourrait marquer une nouvelle étape décisive dans l’érosion de la domination économique occidentale et l’émergence d’un ordre plus multipolaire.

The Cradle